第7版(国际)
专栏：述评
波动迭起 走势趋缓
——一九九八年第一季度国际金融述评
谭雅玲
今年第一季度，国际金融市场在波动和动荡中呈现出两个高点和热点。两个高点表现在外汇市场和股票市场在波动中连创纪录；两个热点是国际金融界对印尼汇率机制展开的争论和日本因金融不景气而导致欧美金融机构介入。整个金融市场呈现动荡中复苏的迹象。
外汇市场美元汇率在波动中保持坚挺
第一季度全球外汇市场的集中表现在于美元对日元和马克汇率的强劲趋势。其中美元对日元汇率年初至今的走势稳定于1∶133左右；美元对马克汇率则从1∶1．80上升至1∶1．84，升幅为2．2％。
在全球关注的热点区域——东南亚的外汇市场，1月份印尼盾、菲律宾比索、泰国铢对美元汇率再次下跌，重新掀起一轮动荡；2月份以印尼盾为中心的动荡持续发展，印尼盾跌至1∶12000的低点；3月份由于印尼与国际货币基金组织的争论由持续加剧到有所缓和，造成印尼金融市场的动荡不定，成为东南亚金融危机的新焦点。从区内整体发展看，大部分汇市趋于稳定，尤其是泰铢和韩元从1月初创出历史新低之后，已经开始大幅回升。到本季度末，区内主要货币对美元汇率普遍回升，如1美元分别对应9000印尼盾、38泰铢、3．550马来西亚林吉特、37菲律宾比索、1300韩元、1．59新加坡元。
造成目前国际外汇市场状况的原因有三个。
1.美日德基本经济的影响。目前美国经济已经步入第八个增长年，经济表现良好，第一季度经济增长率预期为2．5％，仍然处于低通胀高增长的健康轨道中。日本经济呈现停滞不前，资本支出下降、个人消费疲软、库存积压增多。而德国经济的表现好于日本，已经开始走向经济复苏，经济增长势头逐渐显现，主要得益于内需的逐步恢复、出口的快速增长、企业利润的普遍上升以及固定投资的增加，但是失业问题仍是困扰经济发展的主要问题。
2.美元强势政策的影响。美国政府今年继续坚持美元汇率的强势政策，符合美国经济利益，也有利于维持低通胀和低利率的经济环境，有助于生产力的增强。加之日本政府的默许和德国政府的确认态度，使得美元汇率上升的理由更为充足，进而直接影响外汇市场的走向。
3.亚洲金融危机的影响。进入1998年，虽然亚洲金融危机的干扰仍然存在，但区内各国经济严重失衡的局面得到一定控制，市场信心有所恢复，外资已开始缓慢回流，某些当地货币对美元汇率遂有所上升。
资本市场资金交易量大幅增加
第一季度全球资本市场的主要发展状况集中体现在西方股票市场的持续高涨，美国、德国、英国和法国的股票指数曾分别突破8000、5000、6000和3000点关口，上升趋势为直线型。其中美股从7900点升至8700点，3月20日达到8904．44点的历史新高；德国股指从4300点上升到5009点；英国股指从5200点上升到5911点；法国股指从2998点上升至3800点。亚洲股市跌大于涨，但发展趋势为上升，泰国、马来西亚和菲律宾的股市分别回升65．7％、36．2％和33．7％；新加坡股市升幅为11％，日本股市也上升5．3％。拉美和非洲股市也在动荡中发展，股指有升有降，但资金交易量呈上升趋势。股市快速发展的原因一方面是经济全球化的迅速发展推动国际资本流动的加快、资金流量的加大；另一方面也是主要国家和地区的经济基本面的支持作用，如美欧经济的利好发展态势、亚洲金融危机之后市场状况的缓解和信心的恢复，使主要国家的经济状况有所好转，从而推动资金流动方向、速度以及结构的变化。
银行业发展差距加大实力明显不同
目前，国际银行业的发展状况由于各国经济金融改革的差异，而呈现发达国家与发展中国家在机制、管理、规模和效益上的极大不同。在发达国家，银行业发达、机构众多、监管有效，加之银行购并的推动，其发展遥遥领先于发展中国家。如美国的银行购并金额到2月已经达到249亿美元，居国内各行业之首，购并中多为跨区银行。美国现有的71家跨区银行，虽然在规模上不及超级银行，但其增长速度较快；德国3家银行计划于明年合并，新银行的资产将达到4300亿马克（2346亿美元），逐渐改观德国银行业数量多而规模小的状况；加拿大蒙特利尔银行与皇家银行合并，资产达4530亿加元，成为北美第十大银行。
在发展中国家，经济快速增长中呈现金融改革明显滞后的状况，目前银行业的改革与重组、金融机制的健全与完善都在进行之中。今年以来，韩国又关闭了10家银行，并限期20家银行增资；泰国政府接管了3家商业银行；印尼政府完成了私营银行的最大合并，将5家私人银行合并为印尼国际银行，拥有59亿美元资产，预计到今年6月将会由50家银行合并为12家；马来西亚由39家金融机构合并为6家金融集团；拉美国家的6家银行由西班牙桑坦德银行收购，收购资金为20亿美元。从整体上看，发展中国家银行业的发展水平远远落后于发达国家，其中有历史的原因，也有金融发展中的结构问题。
1998年第一季度国际金融市场的发展状况比预计的要好，尤其是东南亚各国的起色使市场信心得以恢复，金融改革得以开展。值得格外关注的是日本金融的动向。日本的金融地位和作用呈现下降的趋势，面临诸多难题，但也不可忽视其目前的金融实力和对国际市场的影响——拥有全球首位的外汇储备，拥有最大量的美国国债。日本内在的潜力和难以预测的因素不可低估。
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专栏：
收缩市场 整顿机构 提高信誉
日金融界进行大调整
新华社东京4月12日电（记者乐绍延）近来，日本各大金融机构为了适应金融体系大改革的新形势，纷纷进行战略大调整，以彻底清除泡沫经济的恶劣影响，迎接新的挑战。
这次战略大调整的主要措施包括：
一、收缩海外金融业务，保护国内市场。泡沫经济破灭后，日本金融机构不良债权居高不下，竞争力严重削弱。随着金融改革的推进和国内市场的开放，欧美金融机构对日本这个具有1200万亿日元个人金融资产的庞大市场虎视眈眈。鉴此，东京三菱、大和、樱花、富士等日本19家大型金融机构决定缩小海外业务，集中力量保住国内市场。大和、野村等证券公司也纷纷考虑缩小在欧洲和亚洲的业务范围。
二、裁员降薪，整顿国内机构。日本大型金融机构计划在今后3年内削减1.6万名员工，合并部分营业网点。大部分金融机构决定取消顾问制度，将管理人员工资削减10％至30％，对一般员工减发奖金并暂停提薪。
三、消除不良资产，提高财务信用。19家大型银行决定在1997会计年度（1997年4月至1998年3月）的决算中，冲消102190亿日元的坏账，全年合计冲消的坏账达163890亿日元。这样，15家出现赤字的金融机构的坏账已基本处理完毕。
另外，日本政府为稳定金融体制，于3月份向这些金融机构注入大量资金，使其自有资本比例超过了国际清算银行规定的占总资产8％以上的标准。
日本金融机构希望通过这次战略性调整，提高竞争力，在日本本土与来势汹汹的欧美集团决一高低。
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专栏：文化信息
文化信息
法隆重纪念德拉克洛瓦
据新华社巴黎4月10日电（记者郭京花）“德拉克洛瓦生命的最后年代”大型画展10日在巴黎大宫开幕，这为隆重纪念法国浪漫派绘画大师德拉克洛瓦诞辰200周年活动拉开了帷幕。
大宫的画展展出了德拉克洛瓦从1850年到1863年生命的最后13年中所作的百余幅油画、水粉画和素描。与该画展几乎同时开幕的还有6个关于德拉克洛瓦的画展，分别在巴黎国家图书馆、卢浮宫艺术博物馆以及鲁昂、图尔、尚地义、巴约纳的美术馆举行。1998年被法国美术界称为“德拉克洛瓦年”。
德拉克洛瓦是在法国美术史上占有重要地位的浪漫主义画派的主要代表之一。他一生勤奋创作，留下了大量的作品。他的代表作《自由领导人民》，以象征和现实形象相结合的表现手法，歌颂了法国平民反对王权复辟的斗争。德拉克洛瓦的作品气势宏大，色彩鲜明。用亮丽的颜色表现悲剧题材是他作品的一大特色，如《希阿岛的屠杀》、《萨达纳帕尔之死》等。
西班牙国产影片市场扩大
据新华社马德里4月10日电（记者颜为民）西班牙去年国产影片市场扩大，而一直称雄的美国影片市场则呈缩小趋势。
西班牙文化部最近宣布，西班牙1997年共生产81部故事片，观众达1300多万。这一成果使得国产影片的市场占有率从1996年的9％上升到13％。与此同时，美国电影的市场占有率却从75％下降到68％。西班牙去年颁布新的电影法令，增加地方政府对国产电影的财政投入。1997年，国家拨出约3000万美元资助各电影制片公司。
奥国家级剧院脱离政府管理
据新华社维也纳4月10日电（记者刘云峰）奥地利总理府国务秘书10日宣布，奥地利四个国家级剧院脱离政府管理。
这四个国家级剧院是维也纳国家歌剧院、大众歌剧院、皇家剧院和文艺剧院。皇家剧院和文艺剧院均是话剧院。这四家剧院迄今一直由联邦政府下属的联邦剧院联合会管理。这四家剧院今后将由四个股份有限公司管理：国家歌剧院和大众歌剧院各属一个公司；皇家剧院和文艺剧院联合成为一个公司；第四个公司为服务公司；在这四个公司之上设一个控股公司。
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专栏：新闻分析
利在双方
——印尼与国际货币基金组织达成新协议初析
本报记者 吴迎春
经过3个星期的艰苦谈判，印度尼西亚政府8日同国际货币基金组织就印尼经济改革的修改方案终于达成协议。这是自去年10月以来印尼同国际货币基金组织签订的第三份协议，国际货币基金组织的官员希望新协议能得到全面实施，印尼政府高级金融官员则保证政府将认真落实这一新协议，贯彻执行今年1月同国际货币基金组织签订的50点改革计划。印尼同该组织持续两个月的矛盾和冲突终于得到化解。
自从国际货币基金组织决定向印尼提供援助以来，虽然有关贷款的条件和改革计划早已拟定，可是如何落实这些计划，双方产生了分歧和矛盾。后来，印尼以不适合它的国情为由要求修改这些改革计划并提出了一个新方案：设立货币委员会，以稳定印尼盾汇率，引起国际货币基金组织的强烈反对。该组织要求印尼放弃这一方案，但印尼坚持不退让，双方的矛盾激化，国际货币基金组织现在仍然扣住原本3月中旬应发放的第二笔援助贷款。这就是印尼同国际货币基金组织进行谈判的背景。
从有关信息看，双方围绕着如何稳定印尼盾币值、健全银行体制、财政预算政策、经济结构改革和私人债务的偿还等5个问题进行了“艰难”的讨论。东南亚国家媒体认为，谈判取得“令人鼓舞的进展”表明双方能以大局为重，采取了灵活的立场并相互做了让步。
事实明摆着，双方僵持下去，金融危机拖延甚至恶化，不仅印尼深受其害，国际货币基金组织的许多成员国也受牵连。这是一个双方都不希望看到的结果，因而，印尼在谈判伊始，宣布放弃设立货币委员会的方案，消除了双方达成协议的一个最大障碍。而国际货币基金组织在对印尼贷款条件的问题上采取了灵活的立场，比如：取消给予进口基本食品和燃料的补贴是印尼获得国际货币基金组织贷款的条件之一，现在该组织能够考虑印尼的实际情况，同意印尼给予补贴，以维护社会的稳定。
这种“灵活”做法在其他问题谈判上也表现出来。如私人公司的外债偿还问题，这是印尼能否恢复外国投资者对印尼经济信心的一个关键问题。目前，印尼私人债务估计为730亿美元，其中90％是向日本、美国和欧盟国家的银行借的，他们无力偿还到期债务。印尼和国际货币基金组织就重新安排私人外债的偿还问题进行谈判，有报道说，日美和欧盟国家的13家大型银行准备让欠款的印尼私人公司在付给利息的条件下，延长6个月的偿还期。该组织原则同意印尼使用墨西哥模式来解决私人外债问题，即成立一个借贷机构，负责安排外债的偿还，有关公司还可以用本国货币偿还等等。
总之，达成协议，利在双方。目前，印尼经济危机不见缓解，迫切需要大量的援助。很多工厂由于流动资金短缺，不能开工甚至破产，加剧了失业。通货膨胀严重，物价猛涨，国内频频出现抢购风潮，为了稳定国内局势，印尼政府每月动用大量的外汇进口粮食等生活必需品，为了恢复生产，政府还必须用大量的外汇进口必需的生产资料等等，如果得不到国际组织提供的贷款，其有限的外汇储备将很快耗尽，投资者将产生信心危机，对印尼经济将造成灾难性的后果。可是现在，由于双方达成了协议，情况就不同了。国际货币基金组织人士披露，延期支付的贷款有可能发放。日本在双方达成协议后宣布向印尼提供20亿美元的援助，这对印尼无疑是雪中送炭，有利于它的经济稳定和恢复。而对国际货币基金组织来说，印尼经济如能稳定和恢复，它也能从中得到实惠，至少，印尼在偿还它的债务本息方面就会有保证。
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?图为一架C—150飞机4月9日前往美国西雅图，降落时被高压电线挂住，飞行员被困在倒立着的飞机里。当地政府紧急停止供电，出动起重机救援。
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坦桑
暴雨滂沱 水淹井下三百米
山体滑坡 土埋矿工九十人
据新华社达累斯萨拉姆4月12日电（记者顾明）坦桑尼亚北部阿鲁沙省一蓝宝石矿10日晚因暴雨发生滑坡，至少有90名矿工被埋在地下，生还希望渺茫。
阿鲁沙省省长恩乔莱12日证实了这一消息。他在电话中对本社记者说，目前政府已经成立了紧急救援小组，但营救工作遇到很大困难，一是缺乏抽水泵、推土机等救援设备，二是前往矿区的道路被大水冲垮，救援小组难以前往事故现场。恩乔莱说，政府将尽最大努力进行援救，但这些矿工生还的可能性很小，因为他们被埋在深达300米的矿井下，而且矿井已被大水淹没。
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墨城节水不手软 浪费用水遭拘留
本报墨西哥城4月11日电 记者张仓吉报道：今天墨西哥城全市共有414名年轻人因在街道上向行人和车辆泼水取乐而被警察拘留。
今天是圣周末，墨西哥年轻人有提水桶相互追逐泼水的传统习俗，但今年墨城缺水严重，许多居民生活用水甚至饮用水也得不到保证，市政府为此在圣周前已经发布政府令，要求市民今年不要相互泼水以节约水资源，明令禁止在大街上向过往行人和车辆泼水。
被拘留的414人因违反市政府令，除被拘留36小时外，还将被处以900比索（合100多美元）的罚款。
墨城的缺水状况在墨西哥极具代表性。据墨国家水利委员会的报告，墨全国500多个地下水源，有90个处于超量开采状态。盐碱水位上升直接影响了地下水源的水质，地下土层空洞致使城市地表塌陷。由于缺水，墨全国127个主要水库的蓄水量已下降了67％。在中部和西北部地区，水库的蓄水量分别只占其蓄水能力的29％和31％。由于缺水，预计墨西哥今年将有400万公顷的粮食作物歉收，需进口1400万吨粮食。由于缺水，墨西哥受到荒漠化侵袭的土地总面积已超过100万平方公里，占国土总面积的52.5％。
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美国大力开发生物工程药品
新华社纽约4月11日电（记者周锡生）在生物工程技术的推动下，美国的制药工业发展迅速，目前正在开发的生物工程药品已达300多种，其中将近一半是专门用来对付癌症的药品。
据此间新闻媒体报道，目前美国总共有140多家生物工程公司在开发新的生物工程药品，所开发的新药大都以基因工程为核心技术。美国药品研究和制造商协会的一位负责人说，在基因和染色体方面探讨对付疾病的办法是一项全新的技术。
美国正在开发的新药主要用于治疗乳腺癌、前列腺癌、皮肤癌以及治疗感冒的疫苗等。据报道，这些新药可望在今后几年内先后问世，它们将会大大提高人类战胜致命疾病的能力，并给开发这些新药的公司带来巨大的经济效益。
美国的生物技术起步较早，经过多年的发展，目前已拥有雄厚的实力。如美国利来公司，早在1982年就推出了根据基因工程方法研制的治疗糖尿病的humulin，这种新药可以为病人提供所需的胰岛素。据统计，迄今美国公司向市场正式推出的生物工程药品已达50多种。由于生物工程药品疗效好，副作用小，因此许多生物工程公司为此不惜投入巨资进行开发。