第7版(国际)
专栏：
经合组织发表农业前景报告
产品价格回升贸易摩擦趋缓
新华社巴黎２月２７日电（记者徐振强）总部设在巴黎的经济合作与发展组织２７日发表《１９９５—２０００年农业前景报告》指出，在今后的６年中世界农产品价格将有所回升，世界农产品贸易的分布将发生变化，国际市场在农产品贸易问题上的摩擦将趋缓，但农业生产和农产品贸易上还存在众多不稳定因素。
报告说，由于欧洲联盟对其共同农业政策进行的改革，库存农产品的减少，以及关贸总协定乌拉圭回合谈判的结果，世界农产品贸易的分布情况也将发生变化，对国际市场信息敏感的国家的粮食、油料、肉类和奶制品的出口将上升。欧盟各国小麦和粮食出口将减少，至２０００年，欧盟的小麦出口将比１９９０至１９９３年的年均水平减少２８％，玉米出口将下降４０％。
报告指出，农业生产将向补贴水平较低的国家集中，控制农业补贴的措施将促进有补贴出口和库存的减少以及市场的开放，从而缓解农产品贸易上的摩擦。
报告认为，世界农产品市场面临的不稳定因素主要有两个：一是美元汇率的下跌将增加美国出口产品的竞争力，影响欧盟国家无补贴农产品的出口；二是墨西哥货币的贬值将增加国际市场在价格上的未知数。报告还认为，中国农业生产的情况对世界农产品市场的前景是个“决定性因素”。
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专栏：
墨西哥股市回升
据新华社墨西哥城２月２８日电（记者沈安）连续下跌多日的墨西哥股市２８日由降转升，以上升１０２．３２点的佳绩收盘。墨西哥城股市主要股票指数达到１５４９．８４点。
２７日，墨西哥股市经受１９８８年以来最严重的暴跌，主要股票指数下降了６．８５％，与此同时，比索兑美元的比价也下跌４．５％。这一形势极大地震动了墨西哥及国际金融市场。据认为，股市暴跌与伦敦巴林银行破产的影响有关。
２８日，墨西哥股市比前一天收盘时回升了７．０７％。
他们警告说，人们对政府经济政策特别是金融政策的疑虑并未消除。
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专栏：经济札记
金融投机猛于虎
许世铨
２月２６日，有２３３年历史的英国老牌投资银行——巴林银行突然宣布破产。这个消息震动了全世界金融界，纽约华尔街也被搅得人心惶惶。股市虽然相对平稳，但从事有价证券业务的一些银行和投资公司纷纷开始检查业务，整饬内部，避免重蹈覆辙。
巴林破产案，眼下还仅显露出冰山的一角。一个可以肯定的事实是，巴林破产的直接原因是它派驻新加坡的一个２８岁的营业员在做“衍生证券”交易上失了手。顾名思义，衍生证券是一种其价值来源于其他证券的金融工具，例如“期权”即是一种衍生证券，投资者可以买某种股票的期权，也可以买某种期货的期权，甚至可以买某种股票指数的期权。衍生证券已产生２０多年，它本来是作为投资者一种避险手段而发展起来的，但是由于它可获暴利，因而越来越多地被用来进行投机。华尔街的这种交易，特别是有关外汇的，９５％以上都是在搞投机。结果，现在衍生证券已有数百种之多，而华尔街有一批精通数学和计算机的专业人员还在那里开发和研制新产品！
据了解，巴林在新加坡的这个营业员做的是日本日经股票指数期货的期权交易。他显然认为，由于神户地震造成的严重破坏，日本政府必然大量投资于震后重建，因而会刺激经济增长，造成股票上扬。他显然还根据历史上日本政府对股市干预的情况猜测，在今后一段时期内，如东京股市出现下泻，日本政府一定会进行干预。因此，他把赌注下在日经指数攀升和利率提高上，买了７０亿美元的股票指数期权和２２０亿美元的政府债券期权。可悲的是，日本股市并没有出现他所预计的情况，结果他亏损了１０多亿美元，把巴林的家底给输光了。
实际上，因搞衍生证券投机而一败涂地的先例是很多的。去年１２月初，美国加利福尼亚州富甲一方的橙县由于把该县的流动资金用去进行另一种衍生证券“掉期”的投机而亏损了２０多亿美元，不得不宣布全县破产。前两年，德国的一家金属公司和智利的一家国有铜矿公司，也都因类似的原因而破产。那么，巴林破产的罪魁祸首是不是衍生证券呢？确实，巴林破产使某些投资者谈衍生证券如谈虎。但华尔街人士认为，衍生证券作为一种金融工具，为利为害还是由人来决定的。巴林破产如无其它背景，是由于业务员的错误和公司管理不善而造成的。它再一次说明，金融投机猛于虎，投资者应引以为戒。
然而，像巴林这样的投资银行，其业务即带有投机色彩，所以人们把股票、债券这样的证券投资也称为投机投资。华尔街人士认为，随着世界金融市场日趋一体化和通信、信息技术的发展，投资者的投资活动将会变得更加普遍和复杂。但为了防止产生像巴林银行破产这样严重的后果，投资公司和各国证券管理、监督部门将会进一步完善“游戏规则”，严格对衍生证券这种业务的管理，加强对金融市场运作的监督。这可能是巴林银行破产案留下的唯一有益的遗产。
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专栏：
非洲发表人口宣言
据新华社坎帕拉２月２８日电东非、中非和南部非洲部长级会议今天在这里结束时，就即将召开的第二届联合国人口安置会议（城市首脑会议）发表了坎帕拉宣言。
宣言对全球仍然约有１０亿人无家可归和缺少足够的住所表示关注，对非洲国家的人口增长率过高、城市化发展迅速、服务设施匮乏和农村就业机会过少表示担忧。宣言呼吁对非洲国家的能源不足、城市环境恶化、城市贫困化和城乡差别予以重视。宣言还强调扩大民间组织和私人资本在人口住宅发展中的作用，强调非洲地区的人口安置政策必须城乡并重。宣言说，各国政府将不遗余力解决因自然灾害和政治冲突产生的难民问题。
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专栏：
南亚加强航空合作
新华社科伦坡二月二十八日电（记者胡光耀）南亚国家八家航空公司的代表举行了两天的会议，讨论了本地区航空公司加强合作的措施。
今天结束的这次会议决定，本地区航空公司之间将在改进通讯、交换信息，更好地利用人力、技术资源和基础设施，培训人员，航空安全，气象情报等方面开展互利合作。
会议还决定，本地区八家航空公司的负责人将于今年三月在孟加拉国首都达卡举行会议，讨论开展人员培训的措施。与此同时，在巴基斯坦举行高级通讯技术专家会议，讨论更新通讯设备，交流技术等问题。印度、巴基斯坦、孟加拉国、尼泊尔、不丹、马尔代夫和斯里兰卡的航空公司代表参加了这次会议。
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专栏：
蒙总理强调重视农业
新华社乌兰巴托３月１日电据此间《政府消息报》报道，蒙古国总理扎斯莱在刚刚结束的全国农业会议上强调，要重视发展农业生产。
扎斯莱承认，政府以前对农业实行只管投入、不看效益的政策是错误的。他说，去年政府总共向农业投入７４亿图格里克（约４２０图格里克兑换１美元）的资金，但换来的“成果”却是农作物产量下降３０％，投入的资金中有４６亿图格里克没有收回。他表示，今后对没有经营能力的农业公司将实行破产。近年来，蒙古的农作物产量连年大幅度下降，同１９９０年相比，１９９４年谷物、土豆和蔬菜产量下降了５３％至５４％。目前，全国主要从事农业生产的２３５家公司共负债５１亿图格里克，有７０多家公司濒临破产。
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专栏：
伊航空业因制裁损失十亿美元
新华社巴格达２月２８日电伊拉克航空部门一名官员今天透露，自联合国对伊拉克实行禁运以来，伊拉克航空业已损失１０亿美元。
此间发表的新闻公报援引这位官员的话说，随着时间的推移，伊拉克航空运营陷入停顿状态将造成愈来愈多的经济损失。目前，该国航空部门已有９５％的机构处于瘫痪状态。
这位官员指出，一旦制裁被取消，伊拉克航空部门将在两周后方能恢复正常运营。
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专栏：连载
新兴股市大震荡
仲大军
潮涌亚洲
亚洲，特别是东亚，由于经济发展迅猛，受到了投资者的格外青睐。据国际货币基金组织统计，在１９９２年以前，亚洲的证券市场几乎没有什么象样的资金流入。亚洲股市主要是由以华人为主的地方投资家和欧洲的机构投资者来决定股票价格的。然而，进入１９９３年，仅在香港、新加坡、马来西亚、泰国和印度尼西亚五个市场上，总交易额就比上一年猛增１３９％，达到了４８４０亿美元。
美国人早在亚洲主要购买的是日本股票，１９９１年其数目达到了１３９亿美元的高峰，然而１９９３年形势发生了大变。美国人购买日本的股票减少到３７亿美元，而从其他亚洲国家购买的股票额却从１９９１年的１１亿美元猛增到近１００亿美元。
其间，日本人也不甘落后。１９９３年岁末，日本通过亚洲股票基金购买的股票从几千亿日元直达１万亿日元。这使以香港为首的东南亚新兴股票市场呈现出一片繁荣。泰国的股市在一年中上升了１０３％，菲律宾上升了１３３％，马来西亚上升了１２６％，其股票的综合指数上升了１．９８倍，１９９４年１月５日达到了最高值１３１４。而香港股票指数却从１９９３年初的５４００点直冲１９９４年２月的１２７８５点，股市上升了１２１％。新加坡的股价在１９９３年只上升了０．５９倍，其原因是新加坡的股市已颇为成熟。在印度尼西亚，雅加达证券交易所的综合指数急剧增长了１．１４倍，全部股票的市盈率都在２０倍左右。该政府甚至做出规定：新上市的股票都要以１３倍于初始市盈率的价格出售。
在拥有１７００亿美元资本的台湾股市，外来资金受到限制，所占比例不能超过股票总额的１０％，但１９９３年外来资本总额还是从５０亿美元上升到７５亿美元。在韩国，外国人的投资额从１９９２年的３０亿美元上升到７０亿美元。印度股市的兴旺主要是由于本国中产阶级手头拥有资金，但外资的涌入的因素也不可忽视。
受这股投资潮水的影响，中国股市对外发行的Ｂ股票也火暴一时。在１９９３年１１月的一周时间里，上海的Ｂ股平均每天上涨１４％，日成交额１３００多万美元，市盈率达到１８倍。与此同时，在香港上市的中国内地企业Ｈ股也热得烫人，大部分新股都被超额认购，其中，昆明机床厂的超额认购量高达６２６倍，在香港股市引起极大的轰动。投资者们大有猛虎下山饥不择食的样子。
一年下来，投资者们几乎大获全胜。美国《福布斯》杂志跟踪的３０家共同基金公司中，收益率最低的是日本基金公司，只有２３．６％，而所有国外基金公司的平均收益率为５５．３％，有几家基金公司的收益率超过了１００％，美国列克星敦战略投资基金公司成绩尤为显著，它的国外投资收益率高达２７０％。
设在日内瓦的摩根—斯坦利国际资本公司连续两年编制了新兴市场前２００家公司的名单，并按其市场价值排了名次。位居榜首的是墨西哥电话公司，其股票市场价值在一年内增长了３５％，到１９９４年２月达到了３８９亿美元，尽管到５月旋即下降到３２９亿美元。第二名是韩国的电力公社，其市场资本总额为２０８亿美元。印度尼西亚的水泥公司、古当加拉姆烟草贸易集团和尤尼莱佛公司的市场价值都获得了最大的增长，１９９３年的增幅都超过了７００％。泰国第一金融公司的市场价值上升了１９１％，菲律宾马尼拉大都会信托银行的市值增长了２３４％。与美国国内相比，其基金公司的收益率只有１３．７％，道·琼斯工业股票的平均价格指数只上升了１４％，股票交易的收益率为９．６％，虽然这个数字并不意味着坏年头，但在４１个国际股票市场上，美国名列倒数第二，仅高于遭到通货膨胀折磨的委内瑞拉。（二）（附图片）
墨西哥金融危机爆发后，首都一家股票交易所繁忙异常。（新华社发）
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专栏：资料
社发世界首脑会议会徽
联合国社会发展世界首脑会议将于３月６日至１２日在丹麦首都哥本哈根举行。联合国的画家们为这次大会设计的会徽由地球、太阳和３个手拉手的人向着太阳拾级而上的图案组成。它象征一种希望：只要世界各国共同行动，只要世界上所有的人携手合作，在行动中步步推进，联合国宪章确定的关于提高人类生活水平的目标就一定能够实现。图案以简洁而富有感召力的形象，体现了本次世界首脑会议的３项目标：消除贫困、扩大就业和加强社会融合。
（新华社北京３月１日电）（附图片）
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专栏：
细雨伴舞度狂欢
2月28日，大斋期到来的前一天，美国新奥尔良的一位妇女身披盛装，手举花伞，在绵绵细雨中翩翩起舞。在复活节前为期40天的大斋期即将开始之际，西方许多地方都要举行类似狂欢节的庆祝活动。（新华社发）
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专栏：
便民利市的智利“金宝”超级市场
“金宝”是圣地亚哥最大的超级市场，建筑面积二点五万平方米，经营六千多种商品，日客流量一点五万人次，设有数十个收款台。顾客购买的物品经过条形码识别系统，商品名称、价格即刻显示在收款机上，准确快捷。新华社发