1987年2月10日人民日报 第7版

第7版(国际)
专栏:

英国掀起企业兼并新浪潮
去年兼并企业达六百九十五家
新华社伦敦2月6日电 据今天获得的英国贸易与工业部今天公布的数字,1986年英国被兼并的企业达695家,平均每天1.9家,按1985年价格计算,金额共达135亿英镑(约合202亿美元),创了历史最高纪录。
1986年,英国最大的两起企业兼并事件是吉尼斯公司收购迪斯梯勒斯公司和汉森信托公司兼并帝国集团,价值都在25亿英镑以上(约合37亿美元)。
在去年之前,英国企业大兼并的浪潮曾先后在1968年和1973年出现过两次,按1985年价格计算,这两年的企业兼并价值金额分别为133亿英镑和114亿英镑,而1973年企业被兼并事件的数量最多,达到1200起以上。
英国企业兼并浪潮的再起,反映了垄断资本之间矛盾的加剧。许多英国人对这种兼并趋势深为不安,尤其是对去年大量的美国公司卷入了英国的兼并战更为担忧。《金融时报》说,一股反对兼并活动的强大势力已经出现,已迫使政府对企业竞争政策进行全面回顾。


第7版(国际)
专栏:

波通社评价格体制改革方向
逐步实行以市场机制为基础
新华社华沙2月8日电 (记者文有仁)波通社最近发表评论说,只有以市场机制为基础的价格模式,才可能导致达到经济平衡。波兰应当逐步实行这种价格模式。
评论说,1987年波兰价格政策杠杆正是沿着这一方向行动的,许多产品由官价和调节价改为议价。但评论同时强调,实行这种法律措施不意味着价格会大幅度上涨,因为转为议价的只是那些能充分或几乎充分保证供应的商品。
波兰从1982年起实行3种形式的价格体制。第一种是官价。它实行的范围主要是基本食品和消费品,这些商品大都得到国家的补贴。第二种是调节价。这是由中央机关根据成本加计划利润的公式确定的。第三种是议价,又称合同价。这是根据自由市场活动的结果而形成的价格,它接近于平衡价格。
评论说,实行三种形式的价格体制,没有在足够的程度上消除价格体制的全部缺点及这些缺点对经济经营管理的影响。


第7版(国际)
专栏:

世界证券市场为何“一枝独秀”
张振亚
全球的证券市场热至今一直不衰,使国际金融家重新估量其原因和后果。1982年以来出现的低通货膨胀率和低利率保证了市场的兴旺。由于各发达国家的不少部门,特别是传统工业部门都在闹“过剩”,许多闲置资金流向证券市场,而公司兼并之风又助长了这一趋势。此外证券市场对电脑、先进通讯设备的广泛运用,又为繁荣市场起了刺激作用。但证券市场的繁荣使公司债务猛增,投机活动猖獗。
从西班牙的马德里到日本的东京,世界所有证券市场都出现了使国际投资专家感到意外的大繁荣。
根据一项衡量全球证券市场行情的美国摩根·斯坦莱资本国际指数,世界股票价格1985年平均上升34%,1986年又上升39%;如按美元计算,西班牙的股票价格去年上涨了141%,意大利上涨了95%,日本上涨了80%,西德上涨了32%……。在西方经济增长明显放慢的形势下,这的确有点令人费解。
证券市场是经济发展的晴雨表。那些兴旺而又前景看好的公司,其股票价格上涨总是最猛、最快;亏损累累的,则极少或无人问津,这一点并没有改变。可是,由1982年8月开始的这场全球证券市场热,一直延续到现在,仍未出现衰竭征象,而且上涨幅度还超过60和70年代,这就使许多国际金融分析家不得不重新估量其原因和后果。
买证券的人比卖证券的人多,是证券市场得以长期保持兴旺的必要条件。所谓证券,一般就是指股票和债券。它们的吸引力在于能使买主获得较高收益,即胜过把钱存入银行、贮存黄金或购置不动产等等。而1982年以来出现的低通货膨胀率和低利率正是保证证券市场兴旺的一个有利条件。
低通货膨胀率意味着币值相对稳定,可促使投资者把兴趣转向证券市场。而在物价飞涨的情况下,股票、债券价格往往跟不上物价上涨速度,因此人们多向黄金、不动产投资。1981年以前世界通货膨胀严重的十六年中,抢购黄金浪潮不断爆发,房地产价格猛涨,而证券市场却十分冷落,就是现实例子。
低利率对证券市场的好处则更明显。一方面它有利于降低企业成本,增加公司利润,从而使股票价格看好。同时它还能防止用高利息吸走在证券市场上的投资者。1982年以后,国际贷款利率下降,股票价格开始看涨,美国有代表性的道·琼斯工业股票价格指数1985年上涨29%以后,1986年再上涨24%。今年头半个月又上升10%,使这项指数最后超过了2200点。其冲力之猛和以往的长期停滞成了鲜明对比。
历史上证券市场繁荣很少超过四年的。而现在虽已进入了第五个年头,却仍未出现衰竭现象。据专家们估计,其原因不外:
(1)60年代和70年代,国际证券市场上的股票行情压得过低,目前的上涨,是对以往价格偏低的一种纠正;由于这一过程尚在进行中,股票价格的上涨仍会持续一段时期。
(2)为了刺激缓慢发展的经济,去年美国联邦储备银行已大幅度增加了货币供应量。其他国家也在增大货币发行量。但是,由于几乎所有生产部门都在闹“过剩”,许多闲置的资金无用武之地,便纷纷投向证券市场,这个市场一时不会冷清,也是必然的。
(3)四年来公司的兼并和重新组织之风是纽约和伦敦等主要证券市场行情猛涨的一个重要因素。所谓兼并就是指一家公司或若干企业主依靠投资银行的帮助,以发行债券筹集大笔资金为手段,用高价买下所要吞并的公司的大部分股票,然后加以控制,而所谓重新组织则是指被吞并的公司为防止自身被吃掉,就大量用高价自行买回本公司发行的股票,使对方感到它所要吞并的公司的股票价格昂贵,最后不得不罢手。这种吞并和反吞并斗争的直接结果就造成股票价格被哄抬猛涨。
(4)以世界最大的纽约证券市场来说,外国资本大量收购美国股票,也是促进股票市场繁荣的有力因素。据统计,1985年外国投资者买下的美国股票,比美国人买的外国股票多50亿美元,到1986年猛增到250亿美元。此外,英国、法国、日本将在今年内把国营的天然气、民航、金融、电报电话公司、铁路等国营企业用发行大量股票方式出售给公众,这也将给世界股票市场注入活力。
除了上述因素外,世界证券市场上对电脑、先进通讯设备的广泛运用,市场金融手段的花样翻新,各国对外汇管制的放松,资金的更迅速转移,都为活跃证券市场提供了刺激力。
不过,当前股票市场的繁荣也引起了一些分析家的隐忧。因为伴随这种繁荣而来的是公司债务猛增和赤裸裸的投机舞弊活动猖獗。而大量流动资金从生产部门转向证券市场必然妨碍经济发展。因此,如何更好地管好证券市场,已成为西方国家金融当局面临的难题。


第7版(国际)
专栏:

苏发明食堂自动化成套服务设备
新华社莫斯科2月7日电 苏联拉脱维亚共和国里加“列宁”电工器材厂制成的工业企业公共食堂自动化成套设备荣获了1986年苏联国家科技奖。
据苏联《劳动报》6日报道,在上述工厂的公共食堂安装了这种成套设备,就餐者吃一顿饭只需花12至14分钟。他们从荧光屏上显示的当天食谱中选中想要的饭菜,揿一下计算机终端的按钮,即可知道这顿饭的价格。
为保证上千人就餐,必须使餐具的洗涤、烘干及食物的分装和分发连续化。为此在厨房和餐厅采用电视设备监督,保证有节奏地传送餐具。


第7版(国际)
专栏:答读者问

证券·股票·债券
问:报纸在报道西方国家经济时,常常出现“证券”、“股票”、“债券”等字眼,请解释一下它们的含义及其区别。
答:证券是证明对商品或财产拥有所有权的凭证。常指有价证券,有价证券主要系指“货币证券”和“资本证券”。
货币证券是商业上的支付工具,用以代替货币的使用,如支票、本票、汇票等。
资本证券是表示投资的凭证和收益的请求权,又可分为两大类:
(一)股票。公司或企业为筹集资金而发行一定数量和一定股份的股票,交由出资人收执。股票持有人就是公司或企业的投资者,也就是股东。持股人根据所持股票的不同,享受不同的权利。他可以在持有股票期间获得数额不定的股息,但不能从股票发行人那里取回他原先投入的资本。股票可以转让和自由买卖,其面值与它的价格没有直接联系。股票的价格在很大程度上与该公司或企业的经营状况、发展前途、产品的需求以及知名度等因素有关。
股票又可分为普通股和优先股两种,普通股是公司的基本股票,股票持有人在公司拥有表决权,是真正的股东。由于普通股的股息要在公司的债务和优先股的股息付清之后才能获得,因此具有更大的风险。优先股是有固定股息的股份,其持有人不能参加公司的表决,但优先股有优先获得股息的权利。在公司停业或清理资产时有权要求优先偿付股本。优先股有累积优先股、参与优先股和可兑换优先股之分。
(二)债券。债券是债务的凭证。是借款人向贷款人出具的在一定时期内支付利息和到期还本的书面证明。债券的种类繁多,一般期限较长。需要资金的机构,以发行债券的方式向社会大众借用资金。债券一般要写明面额、期限、利息、担保等条件。债券持有人是发行机构的债权人,在法律保障下,享有债权人的权益。债券持有人可以在市场上卖掉他的债券,也可以将债券保留至到期日。债券可分为“公债”和“公司债”。公债由政府发行,“公司债”由股份有限公司发行。
(李若谷 肖西)


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专栏:

国际劳工局新闻司长预测
非洲青年面临就业重大问题
新华社金沙萨2月5日电 据扎伊尔通讯社报道,国际劳工局新闻司长乔治·卡马瓦蒂今天在这里向扎伊尔报界发表的一项公报说,在未来的几十年中,就业将成为非洲青年面临的重大问题。如果即将进入就业年龄的几亿人得不到教育和培养来适应劳动力市场变化的需要或具备独立就业的能力,非洲将陷入一场真正的危机。
公报说,非洲是个自然资源丰富的大陆,但也是个人口空前爆炸和失业惊人增长的大陆。
如果目前的趋势继续保持下去,二十年后非洲的人口几乎将增加一倍,而超过10亿。
由于农村人口大量外流,44%的非洲人将涌入城市。非洲学龄儿童将从1980年的2.03亿名增加到2008年的4.54亿名。到那时,在大约5.1亿有劳动力的人中,将有半数以上,即近2.8350亿人处于失业或半失业状况。


第7版(国际)
专栏:

联接美苏的北极公路
据苏联报刊援引来自美国的消息报道,一位名叫海因采的美国专家不久前宣称,他们正在制定一项计划,以修建一条穿越北极的公路,它将可能把美国和苏联联接起来。这条将在北冰洋冰面上修建的公路,全长3500公里,耗资约数百万美元。据认为,这笔费用同公路的规模相比,并不算高。这项计划还包括修建一座城市型的居民点,所需建筑材料将尽可能采用当地取之不尽的冰块。这项计划如能实施,必将有助于对北极地区的综合考察和开发。
·光·


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专栏:

冰雪中的天鹅湖
瑞典今年冬天接连遭到寒流的袭击,出现了本世纪以来最冷的气温。在首都斯德哥尔摩曾冷到零下28摄氏度,到处都是冰天雪地。然而在议会大厦前面的河道却呈现出另一番景象,成群的天鹅、野鸭、海鸟纷纷到这里来戏水栖息,使这里显得春意盎然。这个河道是梅拉伦湖通往波罗的海的隘口,水流湍急,不易冰冻,成为鸟类过冬的好地方。斯德哥尔摩的市民和游客都喜欢到这里来观鸟、喂食。市政府为了使鸟类在这里安全过冬,还专门在岸边铺上了稻草,设立了栏杆,还供应鸟食,使这个冰雪中的天鹅湖成为斯德哥尔摩冬季的一大游览胜景。
本报记者 顾耀铭 文并摄影


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